
Sektor finansowy, będący pulsem każdej gospodarki, musi nieustannie adaptować się do dynamiki współczesnego świata. Niestabilność kursów walutowych, szczególnie w przypadku omawianej dzisiaj pary EURPLN,...
Sektor finansowy, będący pulsem każdej gospodarki, musi nieustannie adaptować się do dynamiki współczesnego świata. Niestabilność kursów walutowych, szczególnie w przypadku omawianej dzisiaj pary EURPLN, zmusza profesjonalistów do przemyślanej gry, gdzie stawką jest stabilność finansowa przedsiębiorstw. Przeanalizujmy dane, które nie kłamią – poniżej kursy EURPLN podawane przez NBP na koniec każdego kwartału od 2021 do H1 2023:
- 31.03.2021 – 4,6305
- 30.06.2021 – 4,5232
- 30.09.2021 – 4,608
- 31.12.2021 – 4,5886
- 31.03.2022 – 4,6428
- 30.06.2022 – 4,7001
- 30.09.2022 – 4,855
- 31.12.2022 – 4,6998
- 31.03.2023 – 4,6905
- 30.06.2023 – 4,4388
Patrząc na powyższe liczby, widzimy wyraźny trend – waluta, która była wzorcem stabilności, stała się symbolem niepewności. Jak zatem specjaliści finansowi mogą manewrować w tych burzliwych wodach?
Zabezpieczanie kursowe – tarcza chroniąca przed zmiennością
Kluczem jest zrozumienie, że zabezpieczenie kursowe nie jest kosztem – to inwestycja w przewidywalność i stabilność. Instrumenty takie jak forwardy walutowe, opcje czy swap pozwalają „zamrozić” kursy wymiany, zapewniając ochronę przed przyszłymi wahaniami. Przyjrzyjmy się prostym obliczeniom:
Firma X wystawiła faktury sprzedażowe w dniu 31.03.2022 w kwocie 5mln EUR z terminem płatności 31.06.2022. Jak łatwo policzyć w chwili otrzymania środków od kontrahenta firma X “zarobiła” 5,73 groszę na każdym EUR. Przy wartości faktury daje nam to aż 286 500 PLN “zysku” tylko na różnicy kursowej. Firma ciesząc się z dobrej koniunktury postanowiła zostawić EUR na rachunku bieżącym. Ponownie wystawiła fakturę na kwotę 5mln EUR w dniu 30.06.2022 z terminem płatności 30.09.2022. Po otrzymaniu płatności okazało się iż wartość EUR znowu wzrosła i firma tym razem zaksięgowała zysk w wysokości aż 774 500 PLN! Razem wzrost wartości EUR wobec PLN na dwóch fakturach wyniósł bagatela 1 061 000 PLN.
Sytuacja jednak w drugiej połowie 2022 roku odwróciła się zgodnie z tym co widzimy na wykresie powyżej. Przyjmując taki sam schemat działania (faktura co 90 dni z terminem płatności 90 dni) na koniec czerwca 2023 przy całkowitym braku zabezpieczeń ryzyka kursowego doprowadziłoby do sytuacji, w której cały “profit” z 2022 zostałby utracony a spółka dodatkowo straciłaby około 1 miliona złotych!
Nowy świat ekonomii – dlaczego zabezpieczenia są istotniejsze niż kiedykolwiek?
Żyjemy w epoce, gdzie tradycyjne metody oceny ryzyka tracą na znaczeniu. Globalizacja, konflikty geopolityczne, pandemie – wszystkie te czynniki mają bezpośredni wpływ na kursy walutowe. Zabezpieczenia pozwalają przedsiębiorstwom działać proaktywnie, zamiast reaktywnie odpowiadać na zmiany. Otoczenie rynkowe ciągle się zmienia – konkurencja nie śpi i wymusza na nas coraz agresywniejsze walczenie o klienta co powoduje np. obniżenie marży. JEst wiele segmentów gospodarki, które funkcjonują w otoczeniu niskomarżowym. Zyski na poziomie 2-3% to codzienność wielu firm. Wahanie kursowe Q/Q na poziomie 4-8% potencjalnie zabija płynność i rentowność przedsiębiorstwa – dlatego ważne jest aby działać zapobiegawczo i na bieżąco badań swoją ekspozycję na ryzyko finansowe.
Edukacja – pierwszy krok do zrozumienia
Jednak zanim zanurkujemy w świat instrumentów finansowych, niezbędne jest solidne podłoże wiedzy. Banki prześcigają się w oferowaniu coraz to bardziej wyrafinowanych strukturach zabezpieczających (a co za tym idzie droższych dla klienta) co w mojej ocenie nie do końca wyczerpuje aspekt zrozumienia porzez klienta oferowanego mu produktu. PGCapital oferuje szkolenia, które wyposażają uczestników w narzędzia niezbędne do efektywnego zarządzania ryzykiem walutowym. Zrozumienie zasad funkcjonowania rynku FX i dostępnych metod zabezpieczenia to fundament, na którym buduje się bezpieczeństwo finansowe firmy.
Podsumowanie
Zmienność EURPLN w latach 2021-2023 pokazuje, że w obliczu ekonomicznych niespodzianek, zabezpieczenie kursowe jest nie tyle opcją, co koniecznością. Inwestycja w edukację i skorzystanie ze szkoleń oferowanych przez PGCapital to pierwszy krok do zrozumienia i zaimplementowania skutecznych strategii zabezpieczenia walutowego.